Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục nối dài chuỗi 8 tuần phục hồi, với VN-Index có lúc vượt đỉnh 3 năm trước khi hạ nhiệt vào cuối tuần. Tuy nhiên, diễn biến gần đây cho thấy áp lực bán chốt lời cùng lực bán ròng từ khối ngoại đang tạo vùng kháng cự mạnh quanh 1.340-1.350 điểm, gây khó khăn cho đà bứt phá ngắn hạn.

Trong tuần đầu tháng 6/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận chuỗi phục hồi liên tiếp kéo dài 8 tuần, với VN-Index có thời điểm vượt lên đỉnh cao nhất trong vòng 3 năm. Tuy nhiên, đà tăng này không bền vững khi chỉ số đóng cửa giảm nhẹ cuối tuần, phản ánh rõ nét sự giằng co và áp lực chốt lời từ nhà đầu tư. Vùng kháng cự kỹ thuật quan trọng hiện được xác định trong khoảng 1.340-1.350 điểm, nơi thanh khoản tăng mạnh và nhà đầu tư có xu hướng bán ra làm chậm đà tăng của thị trường.

Về mặt kỹ thuật và dòng tiền: Vùng kháng cự mạnh tạo nên sự rung lắc, khiến thị trường khó có sự bứt phá rõ ràng trong ngắn hạn. Xu hướng phân hóa trở nên rõ nét khi dòng tiền đổ vào những nhóm ngành có câu chuyện riêng như bất động sản khu công nghiệp, dệt may và thủy sản. Ngược lại, các nhóm cổ phiếu lớn như ngân hàng, bán lẻ và thép cho thấy sự phân hóa rõ rệt và điều chỉnh nhẹ do tác động từ các yếu tố bên ngoài.

Những yếu tố hỗ trợ thị trường:

• Đàm phán thương mại tích cực với Mỹ có thể dẫn tới giảm thuế quan áp lên nhiều mặt hàng xuất khẩu, đặc biệt là dệt may, từ đó tạo kỳ vọng tăng trưởng dài hạn cho nhóm này.
• Chính sách hỗ trợ bất động sản được kỳ vọng sẽ kích thích dòng tiền vào nhóm ngân hàng, giúp tái định giá nhóm này tích cực hơn trên thị trường.
• Lãi suất duy trì ở mức thấp giúp giảm chi phí vốn cho doanh nghiệp đồng thời hỗ trợ dòng tiền trên toàn thị trường.
• Sự phát triển và mở rộng của các doanh nghiệp tư nhân lớn như Vingroup và các ngân hàng tư nhân cũng tạo lực đỡ tích cực cho thị trường chung.

Tuy nhiên, thị trường cũng đang đối mặt với những thách thức đáng kể:

• Rủi ro từ các cuộc thanh tra sai phạm trong doanh nghiệp kinh doanh vàng làm tăng tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
• Việc Mỹ tăng thuế quan thép lên 50% gây áp lực nặng nề lên các doanh nghiệp thép xuất khẩu, hạn chế tiềm năng bứt phá của nhóm ngành này.
• Khối ngoại bán ròng mạnh tạo thêm áp lực giảm giá đối với thị trường, đặc biệt trong bối cảnh chỉ số đang chạm vùng kháng cự kỹ thuật quan trọng.

Nhận định xu hướng thị trường: Trong ngắn hạn, VN-Index có thể sẽ tiếp tục biến động giằng co với biên độ hẹp quanh vùng 1.320-1.350 điểm, tạo ra thử thách cho các nhà đầu tư ngắn hạn trong việc xác định thời điểm mua bán hợp lý. Biến động này phản ánh sự đối đầu giữa lực mua chọn lọc ở nhóm cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng và áp lực bán chốt lời cùng bán ròng từ khối ngoại.

Trong trung hạn, triển vọng thị trường trở nên tích cực hơn nhờ vào các chính sách hỗ trợ, đàm phán thương mại và sự phục hồi kinh tế. Dòng tiền dự kiến sẽ phân hóa mạnh, tập trung vào các cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng và định giá hấp dẫn trong các ngành như bán lẻ, bất động sản khu công nghiệp và ngân hàng.

Khuyến nghị đầu tư:

• Nhà đầu tư ngắn hạn nên ưu tiên hạn chế mua mới hoặc giảm tỷ trọng cổ phiếu nhằm tránh rủi ro từ biến động thị trường và áp lực bán ròng.
• Nhà đầu tư trung và dài hạn có thể cân nhắc tăng tỷ trọng ở những nhóm ngành có câu chuyện tăng trưởng bền vững và đánh giá định giá hợp lý, đặc biệt là khi VN-Index giảm về vùng hỗ trợ quanh 1.300-1.320 điểm.
• Luôn theo dõi sát các diễn biến liên quan đến chính sách thuế quan, thanh tra doanh nghiệp và động thái của khối ngoại để điều chỉnh chiến lược kịp thời.

Thị trường chứng khoán Việt Nam tuần đầu tháng 6/2025 cho thấy sự vận động phức tạp với sự cộng hưởng của nhiều yếu tố vĩ mô và kỹ thuật. Nhà đầu tư có chiến lược rõ ràng, cập nhật thông tin đầy đủ sẽ tận dụng được cơ hội trong bối cảnh phân hóa thị trường hiện nay.

Để nhận thêm các phân tích chuyên sâu và cập nhật về thị trường, hãy tiếp tục theo dõi các bản tin tài chính uy tín và cân nhắc các quyết định đầu tư một cách thận trọng.

#chứngkhoán, #thịtrườngtàichính, #đầutư