Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vượt ngưỡng 5%, đánh dấu sự cảnh báo về tài chính của nền kinh tế lớn nhất thế giới trong bối cảnh dự luật thuế và ngân sách gây nhiều tranh cãi.

Thị trường tài chính quốc tế đang trải qua giai đoạn đầy biến động khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm vừa tăng vượt mốc 5%, một ngưỡng tâm lý quan trọng đối với nhà đầu tư toàn cầu. Trong phiên giao dịch đầu tuần, nhiều nhà đầu tư đã bán tháo tài sản Mỹ nhằm phản ứng lại với các tín hiệu cảnh báo về tình hình tài chính của nước này, đặc biệt sau quyết định hạ xếp hạng tín nhiệm từ Moody’s.

Cụ thể, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng thêm 0,06 điểm phần trăm, chạm mức trên 5%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng nhích lên 4,52%, tăng 0,04 điểm phần trăm. Theo nguyên tắc thị trường, lợi suất trái phiếu tăng đồng nghĩa với giá trái phiếu giảm, phản ánh áp lực bán ra mạnh mẽ từ giới đầu tư. Tình trạng này khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn, khi những rủi ro về nợ công và thâm hụt ngân sách ngày càng được thể hiện rõ nét.

Thông tin quan trọng làm gia tăng áp lực là quyết định hạ bậc xếp hạng tín nhiệm của Mỹ từ AAA xuống AA1 do Moody’s công bố vào cuối tuần trước. Cơ quan này nhấn mạnh những rủi ro liên quan đến mức nợ công gia tăng và mức thâm hụt ngân sách ngày càng lớn, điều đang làm dấy lên nhiều lo ngại cho các nhà đầu tư và thị trường tài chính toàn cầu.

Đáng chú ý, lợi suất trái phiếu Mỹ còn chịu tác động từ tình hình chính trị trong nước khi dự luật thuế và ngân sách do chính quyền Tổng thống Donald Trump đề xuất vừa vượt qua bước đầu tại Quốc hội. Dự luật này bao gồm các biện pháp cắt giảm thuế quy mô lớn mà không đi kèm với cắt giảm chi tiêu, dẫn tới dự báo thâm hụt ngân sách liên bang có thể tăng mạnh vượt qua ngưỡng bền vững hiện tại (6,4% GDP năm 2024).

Chuyên gia chiến lược lãi suất Subadra Rajappa thuộc Société Générale nhận định: “Dự luật thuế này đang góp phần đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn tăng lên, gây áp lực không nhỏ lên thị trường tài chính”. Ngoài ra, sự kiện năm nghị sĩ Cộng hòa trong Ủy ban Ngân sách bỏ phiếu chống dự luật trong tuần trước đã làm đình trệ tiến trình, nhưng đến Chủ nhật, dự luật đã được thông qua bước một với tỷ lệ rất sát sao 17-16 phiếu.

Việc cắt giảm thuế mà không cân bằng chi tiêu dự kiến làm thâm hụt ngân sách liên bang ngày càng tăng, buộc chính phủ phải phát hành thêm trái phiếu để bù đắp. Điều này khiến nguồn cung trái phiếu Mỹ tăng mạnh, gây áp lực giảm giá và kéo lợi suất tăng theo. Đồng thời, nhà đầu tư cũng lo ngại về nguy cơ lạm phát do các gói cắt giảm thuế, từ đó đẩy mạnh việc bán ra trái phiếu.

Trong bối cảnh này, giá vàng như một tài sản phòng thủ tăng nhẹ 0,5%, đạt mức 3.216 USD mỗi ounce, trong khi chỉ số đồng USD giảm 0,3% so với rổ các đồng tiền chủ chốt. Điều này cho thấy, mặc dù lợi suất tăng thường hỗ trợ đồng tiền, nhưng những lo ngại về nợ công và thâm hụt ngân sách đang làm suy yếu tâm lý nhà đầu tư đối với đồng USD.

Quyết định của chính quyền Trump thúc đẩy dự luật với kỳ vọng rằng việc cắt giảm thuế sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và từ đó tăng thu ngân sách trong dài hạn. Tuy nhiên, các ước tính từ Ủy ban Ngân sách Liên bang Có Trách Nhiệm lại dự báo nợ công có thể tăng thêm tới 5.200 tỷ USD trong vòng 10 năm tới nếu dự luật được áp dụng.

Hiện nay, các nhà đầu tư và giới phân tích tài chính toàn cầu đang theo dõi sát sao tình hình tài chính Mỹ khi thị trường bước vào tuần giao dịch mới với tâm trạng cảnh giác cao độ. Vấn đề được đặt ra là liệu Mỹ có thể tìm được giải pháp bền vững để kiểm soát thâm hụt ngân sách và duy trì niềm tin của thị trường tài chính trong thời gian tới hay không.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư: Trong tình hình thị trường biến động và rủi ro gia tăng, nhà đầu tư nên chủ động theo dõi sát các diễn biến chính trị, kinh tế Mỹ cũng như các chỉ số tài chính để đưa ra các quyết định hợp lý. Việc đa dạng hóa danh mục và hạn chế rủi ro sẽ là chiến lược thiết yếu giúp bảo vệ vốn trong giai đoạn này.

#lợi suất trái phiếu, #tài chính, #Mỹ